易发游戏手机版官网下载-《声临其境3》张萌一人组“二玲”组合 “后妈”上线获认可

  由湖南卫视徐晴工作室倾力打造的原创声音魅力竞演秀《声临其境》第三季第十一期将于本周六晚(3月14日)22:00准时播出。在本期节目中,张萌孤身来到节目的上海分会场进行录制,为林志玲、贾玲、安吉丽娜·朱莉饰演的三个角色配音。颇具功底的她深受喜爱,不料,却被胡军看出了点儿“门道”。

  肖央使出“不紧张”咒语 张萌一人组“二玲”组合

  为了安慰独自一人在上海录制节目的张萌,肖央在张萌配音前连念一串“不紧张不紧张不紧张”咒语,成功消除了她的紧张感。极具搞笑天赋的张萌报备自己做了两件事情:把头发扎了起来,把裤腰带松了一下,让其他声咖忍俊不禁。在第一个配音片段中,张萌为《祖宗十九代》的林志玲和贾玲配音,林志玲在醉酒状态下用撒娇的语气说话,带着微醺气息的台词让新声班大呼“好苏啊”。镜头一转,豪爽的贾玲在剧中端起一碗饭,边吃边演,录音棚中的张萌也在话筒前端起一碗饭,同步模拟吃饭时候的状态,获得了棚内观众席唯一的观众丁文山的肯定“很真实,达到了原音的效果”。

  张萌选择的第二个片段是《沉睡魔咒》,她为安吉丽娜·朱莉饰演的玛琳菲森配音。只见她双手叉腰,昂首挺胸,一开口便让新声班全体“颤抖”,惊呼“鸡皮疙瘩起一身”。从仙女到魔女,玛琳菲森逐渐变得冷酷无情,美艳却狠毒,言语中充满了对自己命运的不甘和悲伤。

  张萌对三个角色不同的诠释也获得了其他神秘声咖的认可,他们彼此之间对学术的认真探讨让首席声咖们对他们的合配翘首以待。在本期节目中,其他神秘声咖还会带来哪些精彩的表演?组队合配的结果又将如何?本周六(3月14日)晚22:00湖南卫视《声临其境3》我们拭目以待。

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易发游戏官方网站正版app-归化潮或将终止!人民日报怒批归化球员动机不纯,费尔南多成典型

北京时间3月15日讯,以“费南多受罚”一事为例,《人民日报》表示,随着更多的归化球员进来,对他们必须要预先做好细致的管理和因应方案,以备不时之需。费南多因为逾期归队、严重怠训旷受到了恒大内部处罚,恒大在3月13日发布一则处罚公告,宣布扣罚费南多人民币300万。

恒大因费南多违纪直接重罚300万引起了很多媒体和球迷热议,《人民日报》也特地针对这件事撰文分析,《人民日报》认为国足为了提升自身实力,开始使用归化球员,这就是一把双刃剑。虽然归化球员短时间内可以大幅度提升球队实力,但是这些归化强援长期霸占主力位置,会带来很多负面影响。首先归化球员在一定程度上挤压了年轻球员生存空间,年轻球员需要为归化强援让出位置,从而面临无法得到国家队征召的尴尬。这种情况不加以控制,可能会导致国足未来面临人才断档的问题。

其次归化球员在为国足出战时,缺乏身份认同和国家荣誉感。尤其是一些非血缘归化球员,本身他们就是为了拿高薪才愿意归化入籍。这些非血缘归化球员,在为国足出战时会不会全力以赴,就是一个巨大未知数。最后归化球员要是在入籍成功之后,他的发展没有想象中那么顺利,有一部分归化球员可能会很快脱籍,这就失去了足协鼓励使用归化球员的意义,让中国足协会感到无比尴尬。

所以《人民日报》提出归化球员相关工作,要抱着谨慎小心的态度,需要做好细致的管理预案,避免遇到差池出现无法收场的局面。权媒首次对归化政策进行撰文分析,并且非常含蓄地进行批评,这或许是为前段时间的归化热潮降温,有可能会被终止。未来归化球员很有可能不再成为中国足球主流,这也是很多球迷非常愿意看到的事情。

球迷从内心角度来讲,非常愿意看到中国球员靠着自身的力量,去帮助国足实现冲击世界杯正赛的目标。如果国足未来靠一大堆归化球员,才能实现成功冲击世界杯的目标,这确实是让中国球迷和中国球员都感到非常遗憾的事情。归化球员可以起到补强国足的作用,但是要想让他们成为核心力量,目前各方面条件还不太成熟,希望中国足协能认真听取《人民日报》意见,未来在归化球员工作上给大家带来更多惊喜。

(罗掌柜)

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易发app官网下载-38岁尚雯婕女人味十足,穿红色不规则长裙出镜,却被发型毁了

尚雯婕是国内有名的歌手和音乐人,在2006年参加《超级女声》并获得全国总冠军,拥有很强的实力,现在尚雯婕在音乐界里有很高造诣,早已从选手晋升为评委和导师级别,并且还是黑金娱乐的CEO,吸引了大批歌迷。

1982年出生的尚雯婕,今年已经38岁了,但看起来却依旧魅力十足,虽然岁月多少会在其身上留下些许痕迹,但尚雯婕却越来越高级,而且拥有更为成熟的女人味。最近尚雯婕出席活动,穿着一身红色不规则长裙出镜,只是没想到最后却是被发型给毁了。

尚雯婕身上穿着的这条不规则红裙造型款式颇为别致,像是两条长裙套成的,里面是暗红色,裙摆比较长,下方是开叉,而外面是正红色的,看起来比较鲜亮,但是比较短些许,而且裙摆是不规则造型,斜腰线向上拉,整体造型颇为别致,只是这发型确实有点欣赏无力,有种毁了整个造型的感觉。

大家也知道尚雯婕长相并不是很出众,与当下流行的甜美系有很大区别,给人感觉更中性风,而且在装扮下颇有些男子的硬派气息。她留着短发看着干净利落,身上穿着套纯白色的衣服,版型宽松但在腰间用宽幅腰封装饰,勾勒出更纤细的腰身,手腕戴着银环有流苏设计,看着不会太单调。

或许尚雯婕平时穿衣风格更注重舒适性,所以并不是经常穿修身的服饰,而更倾向于宽松版型的风格,像这套广袖白衣看着就很休闲舒适,上半身是衬衫造型,但袖口又大又宽,在腰间同样用腰带勾勒,而下方则是条阔腿裤,留着短发露出耳边的圆形耳环,造型还是很漂亮的。

实际上尚雯婕若是穿修身款衣服,身材也是很有料的,像这条裙子造型就很别致,上半身是红底加入深绿和黑纹长袖衫,中间是收腰设计,腰身下方则开了个摆着裙摆,再往下就是单红色长裙,拢在百褶裙摆下垂感十足,造型颇为独特,但却也衬托得尚雯婕身材更有料。大家喜欢尚雯婕唱的歌吗?

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易发游戏手机版官网下载-林允可真敢玩,剪“赫本刘海”配卫衣轻纱裙,甜美不失精致范

演员林允又参加综艺节目了,这一次,林允成为了节目中的被观察者,以女儿的身份参加了《我家那闺女2》,也是期望能够通过综艺节目,为自己找到另外一半了。而当节目播出后,让观众们热议的却是林允爸爸的年纪,林允今年24岁,而爸爸已经72岁了,算一下,48岁得女,对于林允爸爸而言,是非常幸福的一件事情了,因此,尽管家里的经济状况并不是很好,家里人也是对林允倾注了诸多心血,培养林允学习舞蹈,也造就了林允的良好气质。

这次,一组林允的写真照曝光了,你看林允可真敢玩,剪“赫本刘海”配卫衣轻纱裙,甜美不失精致范!林允上身穿了件连帽卫衣,下身搭配黑色轻纱裙,裙摆为半通透的网纱式,将林允的白净腿部线条隐隐地显露出来,增添了几分性感小心机,戴上大大的黑色礼帽,与赫本式刘海搭配,充满了西方式的古韵古风。

林允换了身造型,身穿黑纱拼接连衣裙,下身穿上了黑色丝袜,将其苗条的身姿曲线展示出来,戴上大大的礼帽,显得脸颊更加小巧精致,脚踩黑色绑带鞋,还有羽毛摇曳,充满了摩登气质。

还是一起欣赏一下林允之前的穿搭造型吧!

1.针织紧身裙:秀腿,性感

林允身着黑色针织紧身裙,将其曼妙的身姿曲线勾勒得淋漓尽致,小开衩的裙摆下,秀出其白皙纤长的美腿,肌肤光滑,异常显性感意味。

2.吊带花朵礼服:大气,甜美

林允身着一袭吊带花朵礼服裙,低低的衣领,隐隐地显露出其迷人事业线,立体的花朵点缀衣身,展示出时尚大气的甜美风,收腰的款式,则将其小蛮腰秀出,吸睛满满、

3.短款上衣配格纹裤:显腿长,利落

林允上身穿了件短款上衣,秀出其小蛮腰,带来丝丝小性感,下身穿了件格纹休闲裤,紧裹其双腿线条,视觉显腿长,脚踩白色拼接皮鞋,干练利落。

4.拼接外套配单车裤:活力,运动风

林允上身穿了件拼接外套,多种色彩组合出活力气息,下身搭配单车裤,将其细细的长腿修饰,脚踩休闲鞋,充满了青春运动风。

你们喜欢林允的穿搭造型吗?喜欢的话就在下面点赞哟!

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易发app官网下载-契丹马与射猎

  契丹马与射猎(博物馆展陈文字之一)辽上京王玉亭

  马,在契丹族人心中分量是极其贵重的,是射猎、出行的最好凭借。特别是在作战中,以其速度、耐力、机动性等因素,直接决定了战争的胜败。对于个人来说,骏马“真堪托死生”。马又是契丹人文化表达的好媒体,鞍马具能多方面表现契丹人崇尚。从一定意义上说,打扮马就是在打扮主人,什么人就会具有什么样的马装备,由此可以轻易地区分社会等级。

  契丹鞍马甲天下。宋太平老人所著《袖中锦》,列有天下美物,把契丹鞍与端砚、建州茶、蜀锦、定瓷、东绢、夏国剑、高丽秘色瓷并列为天下第一。

  契丹最独特的文化就是游牧与射猎。有组织的射猎就是“围猎”。围猎是契丹族的基本生产、生活方式,通过围猎操练部众,也由此娱情得乐。

  契丹族的射猎、交通、作战依靠马,贫富的标志也在于马匹的多寡。

  围猎,分大围分和小围分。大围分在千人以上,其场面壮观而富有气势。

  苏颂《观北人围猎》一诗写到:

  莽莽寒郊昼起尘

  翩翩戎骑小围分

  引弓上下人鸣镝

  罗草纵横兽轶群

  画马今无胡待诏

  射雕犹惧李将军

  山川自是纵禽地

  一眼平芜接暮云

  诗前小注说:北人以百骑飞放谓之“罗草”,终日才获兔数枚,颇有愧色,顾谓予曰:“道次小围不足观,常时千人已上为大围,则所获甚多,其乐无涯也。”尽管苏颂所见仅是一次规模较小的围猎,但是其气势已使其感慨有加。

  (文章内容来源于:满族文化网)

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易发app官网下载-女大十八变!杨澜与女儿十指紧扣并肩同行,20岁吴所惧发量惊人

前央视主持一姐杨澜,一直是智慧、优雅、知性的代名词。自从二婚嫁给圈外富商老公之后,杨澜也渐渐地远离大荧幕,鲜少公开露面了。去年(2019)10月份中旬杨澜现身某女性论坛,年过半百(52岁)的她气质不减当年,身材保养得宜不走样!

现年52岁的杨澜出生在知识分子家庭,自幼父母忙碌无暇照顾,杨澜是跟着奶奶在上海长大。10岁左右杨澜搬到北京生活,外语专业毕业后顺利进入央视实习。22岁的年纪担任主持《正大综艺》,五年期间获得过“金话筒奖”的认可;事业上升期,杨澜赴美国深造,学成归来后加入凤凰卫视发展!

1995年杨澜在美国哥伦比亚大学国际及公共事务学院攻读硕士期间,与富商吴征在异国他乡擦出爱的火花。同年11月份,拍拖半年的杨澜和吴征在美国注册登记成为合法夫妻,二人的婚礼亦是低调举行,只邀请了24位至亲前来见证幸福时刻!

经历过一段失败婚姻的杨澜,终于在第二次婚姻中找到了自己的真爱。虽说此前杨澜老公吴征的长相被不少网民质疑“肥头大脑”根本配不上杨澜,不知道杨澜看上他哪一点?但25年的相伴走过,证明了“美好的婚姻与长相、金钱无关”!

结婚的隔年(1996),杨澜为夫家在美国诞下一子,现如今已从哥伦比亚大学毕业,多才多艺。2000年,杨澜又在上海诞下一女,凑成“好”字,实现儿女双全的梦想。婚后,杨澜成立了自己的工作室,放慢事业的脚步!

杨澜的儿子叫“吴所谓”,女儿叫“吴所惧”。起先很多人以为这是调侃之词,但杨澜采访中承认当初跟老公确实开玩笑起的名,后来就“合在一起无所畏惧了”。20岁女儿吴所惧近照罕见曝光,知名博主“长春国贸”晒出一张杨澜和女儿牵手并肩同行的照片,母女俩十指紧扣感情深;仔细地看,吴所惧女大十八变漂亮许多、身材高挑,尤其是一头瀑布般的长发让人惊叹,发量惊人!(图片来源网络,侵权必删)

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易发游戏官方网站正版app-在美高烧39℃,为进一步诊治一家三口3月13日抵京

  原标题:在美高烧39℃,为进一步诊治一家三口3月13日抵京

  2020年3月13日,北京市报告1例从美国输入的确诊病例黎某。今天下午,在北京市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作新闻发布会上,北京市疾控中心通报了患者黎某的相关情况。

  黎某,女,国内户籍地为重庆市,长期定居在美国马萨诸塞州。她自述2月26日至27日在美国参加公司会议,其中的一名同事后来被诊断为新冠肺炎确诊病例。

  3月1日晚,黎某出现寒战,未就诊。之后又陆续出现其他症状:发热最高达到39℃,同时伴有咳嗽、流涕等呼吸道症状,还有恶心、腹泻、肌肉酸痛、全身乏力等症状。

  3月3日黎某首诊于当地医院。当地医院给以奥司他韦治疗。

  3月5日、3月10日就诊于同一医院,胸片显示均无异常。

  3月11日再次就诊同一医院,胸片显示肺炎影像,当地医院评估其症状后未收治入院,在美国3次申请核酸检测均被拒绝。

  为进一步诊治,黎某及其丈夫、儿子一家三口于美国当地时间3月12日01:00从洛杉矶机场乘国航CA988次航班,于北京时间3月13日05:00到达北京首都机场。

  入境填写的健康申明卡显示:黎某有发热、乏力、干咳等症状,黎某丈夫有乏力症状,儿子无症状。

  经向此次航班上的乘务员孙某核实,得知黎某在飞机上落座1小时后自述低血糖,乘务员将其安排在最后一排隔离区,与前方乘客有帘子阻隔,之后黎某未返回原座位。

  抵京时,海关对3人排查后,由120急救车转运至定点医院。3月13日,黎某诊断为确诊病例,黎某丈夫及儿子诊断为疑似病例。

  目前病例在定点医院隔离治疗,病情稳定。该确诊病例共确定了59名密切接触者,其中14人在京,均已采取相应措施,其他人员信息已转相关省份。

  疾控部门提醒我国境外居民,如果出现发热等症状,请及时在当地就诊或采取居家观察,避免出行。更不能采用国际长途旅行方式,于己于人极为不利,造成疾病扩散的风险极大。

  鉴于新冠肺炎已蔓延至100多个国家和地区,已具有全球大流行特征,在此,疾控部分也提示北京市的居民,近期不宜去国外有疫情的国家和地区旅行或旅游。

责任编辑:吴金明

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易发游戏官方网站正版app-李荣浩杨丞琳白色情人节秀恩爱,老公视角下杨丞琳呆萌又美丽,超幸福

白色情人节,李荣浩在ins中发布了妻子杨丞琳在演播厅练歌的照片,并且配文道:“本人看看晚上8点有个线上巨型演唱会,请务必备好大量瓜子、可乐、辣条,准时收看。”

去年,杨丞琳与李荣浩低调在安徽领证结婚,一直到现在都还没举办婚礼的打算。婚后放闪次数也是微乎其微,昨天白色情人节,李荣浩也按捺不住秀恩爱了,在自己的社交账号中安利妻子杨丞琳的演唱会,号召粉丝准备吃的喝的去捧场。

白色情人节,李荣浩在ins中发布了妻子杨丞琳在演播厅练歌的照片,并且配文道:“本人看看晚上8点有个线上巨型演唱会,请务必备好大量瓜子、可乐、辣条,准时收看。”

照片中,杨丞琳正在卖力的准备着演唱会,而李荣浩则在幕后拍下这张照片,看来这次演唱会,李荣浩也是十分支持妻子杨丞琳。

杨丞琳与李荣浩从相恋到结婚以来,一路上秀恩爱的次数其实很少,大多数都是在过生日时才会公开秀恩爱。结婚后,两个人则放开了很多,会互相帮忙安利对方的新作品,包括商演之类的事情。

杨丞琳演唱会结束之后,在自己的社交账号中分享了“老公视角”,表示演唱会结束之后依然很亢奋,写道:“演唱完还在亢奋,迟迟没有睡意,于是把玩他人的吉他,然后被拍下呆萌的一刻。”

杨丞琳都把话说到这份上了,这波恩爱秀也是真的甜啊,老公视角下的杨丞琳确实很呆萌,但也很美。她抱着李荣浩的吉他轻轻把玩,不时看着镜头甜笑,画面看着好幸福。

这次是安利妻子的演唱会,上次李荣浩晒出了杨丞琳的新歌照片,也是号召自己的粉丝去给他们的嫂子增加人气。为了讨好粉丝去支持杨丞琳,李荣浩还祝福粉丝们“财源广进、身体健康、节日快乐”,真是费劲了心思。

这次杨丞琳的演唱会虽然是在线上,但李荣浩也是不懈余力为她宣传和安利,真是做足了作为丈夫该出的力气。

不知两个人的婚礼将定在何时举办呢?此前曾传出杨丞琳怀孕的消息,不过杨丞琳也是多次晒出自己健身后的照片,大汗淋漓且平坦小腹,怀孕的迹象一点都没有。

他们这么恩爱,我们还是希望能够尽快听到杨丞琳和李荣浩的好消息。

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易发游戏手机版官网下载-同样是黑天鹅裙,33岁刘亦菲撞上32岁倪妮输惨了,神仙姐姐老了

今天,小编在热搜上看到了一个让人又庆幸又有些遗憾的消息,那就是《花木兰》剧组宣布全球撤档了。庆幸的是剧组顾全大局,现在全球都在打疫情战,这个时候确实不适合去电影院,遗憾的是,我们与《花木兰》见面的时机又要延长了。

在宣布这个消息之前,刘亦菲还在积极紧张的进行着全球首映礼的宣传,在宣布撤档的同一天,刘亦菲还参加了《花木兰》剧组伦敦首映式photocall。当天她穿一袭黑色网纱长裙,黑裙黑发黄皮肤,完美彰显了我们东方女性的端庄和婉约。

黑色长裙采用了斜吊带露肩的设计,很好的凸出了的刘亦菲迷人的香肩和锁骨,不过女神的脖领并没有戴任何项链配饰,看起来有些空旷。此外,吊带的两侧还有荷叶边黑色网纱,不仅为裙身增添了层次感,同时还增加了几分难以言喻的妩媚。

这样的露肩吊带让女神的酥胸若隐若现,性感得高级不媚俗,吊带下面是极致收缩的腰身,将刘亦菲不盈一握的腰肢展现的淋漓尽致。看这样的小蛮腰就知道他的身材超好,该瘦的地方瘦,该凸的地方凸,这样瘦而不柴的身材应该是很多女神梦寐以求的吧。

裙摆是经典藏肉的A字版型,遮盖了刘亦菲整个大长腿,此外,裙摆内侧还有鲜艳的花朵点缀,和腰部的花卉上下呼应。这种中国风的花卉才更能衬托出刘亦菲东方特有的气质,尤其是还有红唇点缀,就更有东方女性的韵味了。

不仅如此,刘亦菲还盘了一个高贵利落的公主丸子头,整个人看起来更像是一个贵气的公主了,难怪网友看到后称她为“人间富贵花”。这个称呼真的是绝了,特别适合她,这身黑天鹅造型很少见她穿,有些美中不足的是刘亦菲当天的状态好像不是很好。

近距离下看,她皮肤有些松弛,不够白皙,眉宇间透着几分疲态,看来神仙姐姐真的有些老了,毕竟33岁了。此外,女神这次再次犯了前几年的错误,笑容过于大了,露出了不美观的牙龈,一下子降低了她的颜值和气质,尤其是气质,笑容过于大的她仙气全无。

说到黑天鹅造型,倪妮前段时间也穿过两身,第一身是和刘诗诗一起亮相金鸡百花奖的时候,两人一黑一白,被称为白天鹅和黑天鹅。倪妮将黑天鹅演绎的超级惊艳,无论是活动精修图还是路人下的生图,倪妮都透着满满的高级和精致。

这件露肩的黑色天鹅裙就更绝了,修身鱼尾的款式,将她玲珑有致的身材展现得淋漓尽致,这样在镜头面前站立低头的倪妮真的super惊艳。这张图让很多网友印象深刻难以忘记,倪妮同时也是将头发完全盘起来了,和刘亦菲的黑天鹅造型有异曲同工之妙。

不过,真的比起来,刘亦菲还是输给倪妮了,两人虽然只差1岁,但刘亦菲的皮肤保养明显不如倪妮,身材也差了一些,大家认为两只“黑天鹅”谁更胜一筹呢?

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易发app官网下载-缘何美股急速下跌?招商证券:中期继续回调的概率大

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  本轮美股急速下跌原因何在?

  原创 招商证券研究二部 招商证券

  美国股市15个交易日累计跌幅超过20%,创下大萧条以来史上第二快速步入技术性熊市的记录,看上去美国经济数据并不是很差,因为疫情影响、油价暴跌?是否会升级为全球金融危机?本文就来捋一捋本轮美股急速下跌的主要原因。

  01 本轮美股下跌3阶段表现及其导火索

  本轮美股2月12日仍在续创历史新高,下跌始于2月18日,并在2月24日开始加速下跌,三大股指累计跌幅均超过20%,下跌过程目前可以看到清晰的三个阶段:

  第一阶段是2.18-2.28,其中2.18-2.21跌幅不足2%, 2月24-28日,第一波加速下跌,三大股指最大跌幅达到15%左右,导火索是中国之外的疫情首现蔓延和新爆点,一个是确诊国家数量盘整一个月后突然突破30个,第二个是韩国、伊朗、意大利的疫情爆发。

  第二阶段是3.2-3.6,受美联储紧急降息50BP安抚,以及美国大选“超级星期二”结果符合市场期望,市场短暂小幅反弹,但紧急降息事实上加重了市场对经济形势的担忧。

  本周是下跌的第三阶段,目前跌幅已超过15%,导火索有四个:一是沙特打响原油价格战,油价一天暴跌30%,第二是全球疫情快速蔓延至80个国家,美国的确诊病例数快速上升破千,第三是美国的防疫举措无法消除投资者对于疫情扩散的恐惧,第四,美股长达11年牛市,波动率一直很低投资者仓位很高,且指数化交易占比高,这导致波动率快速上升时仓位调整引起的踩踏。

  表1:本轮美股下跌历程

  数据来源:Wind,招商证券研究二部

  图1:海外新冠肺炎疫情持续扩散

  数据来源:Wind,招商证券研究二部

  02 从本质上讲,本轮美股下跌的深层次原因仍然是基本面

  官方公布的经济数据往往是滞后的,美债收益率再次倒挂预示美国经济衰退的概率大大上升。

  图2:美债收益率再现倒挂

  资料来源:Wind,朝阳永续,招商证券研究二部

  美股11年牛市是全球央行史上最大规模的货币宽松和美国二战后持续最长的经济复苏周期共同推升的结果,但美国长期国债利率已经跌至零附近,货币政策继续宽松的空间已经不大,财政政策也将受制于美国政府的高企债务率,这轮长达11年的经济上行期去年下半年就已经出现转弱信号,美国疫情仍在爆发中,对经济产生的影响更加难以预测。

  图3:美国长期国债收益率、美国政府债务率

  资料来源:Wind,招商证券研究二部

  图4:美国2月PMI接近荣枯线,耐用品订单持续6个月负增长

  数据来源:Wind,招商证券研究二部

  本轮暴跌之前,美股估值已经处于从1954年以来历史上94%的高分位数水平,经历近期暴跌之后,仍然处于二战之后68%分位的较高水平,且高于二战后的平均水平约15%左右。如果这一轮二战后最长的经济复苏周期结束,那么估值也理应回归到均值以下。

  图5:美股估值水平

  资料来源:Wind,招商证券研究二部

  总结

  美股本轮急剧下跌直接导火索是疫情冲击、油价暴跌以及长期低波动率下的过度拥挤交易,深层次原因是美股估值趋向泡沫化、经济继续增长的动力衰减。美股估值仍在历史平均水平之上,美国是典型的消费型国家,消费占GDP比重高达68%,疫情加剧美股盈利预期下修,货币政策和财政政策直接对冲疫情的空间均不大,因此中期估值继续回调的概率大,但目前来看升级为全球金融危机的概率还不高,需要关注疫情发展导致经济停摆、油价暴跌是否会引发企业的新一轮债务危机。

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责任编辑:石秀珍 SF183

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